바이낸스가 P2E 이후 게임 블록체인 접점으로 스테이블코인과 실물연계자산(RWA)을 제시했다. 과거 P2E와 NFT는 게임사 매출, 토큰 가치, 이용권 구조를 한 시장 안에서 풀지 못한 사례로 언급됐다. 다음 단계는 결제 단위와 실물 자산 연계를 나눠 설계하는 방향이다.
한국게임미디어협회(KGMA)는 6월 23일 경기 성남시 판교 경기창조경제혁신센터 국제회의장에서 ‘제5회 대한민국 블록체인 웹3 게임 콘퍼런스’를 열었다. 바이낸스 스티브 아시아태평양 지역 사업 개발 이사는 세션 ‘전통금융과 신기술금융의 교차로’에서 스테이블코인과 RWA 시장 현황, 게임 적용 가능성을 발표했다.
스티브 이사는 블록체인 금융에 필요한 요소를 단위 화폐와 시장으로 나눴다. 발표에서 단위 화폐는 스테이블코인, 거래 시장은 RWA가 맡는 구도로 제시됐다. 바이낸스도 거래소에서 출발했지만 결제, 렌딩, 스테이킹을 포함한 통합 금융 회사로 확장 중이다.
2017년 설립한 바이낸스는 6개월 만에 거래량 기준 세계 1위 거래소에 올랐다. 현재 등록 유저는 3억1000만 명 규모다. 스티브 이사는 FTX 사태 이후 거래소 신뢰 회복 장치로 준비금 증명(PoR)과 유저 자산 보호 기금 SAFU를 소개했다. 준비금 증명은 영지식 증명을 활용해 유저가 예치 자산 뒷받침 여부를 직접 검증하는 구조다.
스테이블코인 수요 배경으로는 글로벌 금융 접근 격차를 들었다. 발표에 따르면 전 세계 성인 13억 명은 은행 계좌가 없고, 47억 명 이상은 신용이나 대출 접근이 제한된다. 반면 은행 계좌가 없는 성인 중 9억 명은 휴대전화를 보유하고, 5억3000만 명은 스마트폰을 갖고 있다. 스티브 이사는 이 점을 셀프 커스터디 지갑과 글로벌 크립토 플랫폼 접근 기반으로 봤다.
특히 스테이블코인은 거래용 자산을 넘어 결제와 정산 인프라로 쓰임새가 넓어졌다. 5월 기준 전체 스테이블코인 공급량은 약 3200억 달러로 전월 대비 소폭 줄었다. 미국 시장용 스테이블코인 USAT는 한 달 사이 6배 성장했고, 규제 명확성과 준수형 상품 수요를 보여준 사례다.
전통 금융권과 경쟁하는 지점은 수익률과 송금 비용에서 나온다. 미국 일반 계좌와 저축 계좌 이자율은 0.5% 안팎에 머문다. 반면 미국 국채 금리와 발행사 인센티브를 붙인 스테이블코인 상품은 3%대 후반 수익률을 제공한다. 스위프트 송금에는 20~30달러 비용과 며칠 단위 정산 시간이 필요하지만, 스테이블코인 전송은 주말에도 실시간 처리가 가능하다.
RWA는 스테이블코인이 오갈 수 있는 시장 역할을 맡는다. 5월 기준 RWA 자산 규모는 약 318억 달러에 이르고, 주식 토큰화와 채권·머니마켓펀드(MMF)가 성장 축으로 다뤄졌다. 온체인 기반 토큰화 상장주식 규모는 1년 만에 3800만 달러에서 10억 달러로 늘었다. 보유 주식을 담보로 활용하거나 디파이 풀에 넣어 추가 수익률을 얻는 방식도 스티브 이사는 함께 제시했다.
비상장 기업 투자 접근성도 예시로 나왔다. 스페이스X, 오픈AI, 앤트로픽처럼 상장 전 기업을 향한 리테일 관심은 존재하지만 실제 거래 통로는 제한적이다. 토큰화와 합성 익스포저는 기관과 벤처캐피털 중심이던 자산군을 일반 투자자에게 여는 수단으로 다뤄졌다.
게임 적용 가능성은 발표 말미에 집중됐다. 스티브 이사는 과거 P2E와 NFT가 게임과 블록체인 첫 결합 사례였지만 시장 미성숙, 밸류에이션 기준 부재, 별도 암호화폐 시장 설계 문제를 넘지 못한 사례로 평가했다. 또한, 게임 안 재화는 스테이블코인, NFT가 갖던 소유·희소성·수집 가치는 RWA가 일부 대체 가능한 영역으로 봤다.
다만 적용 과정에는 법적 소유권, 커스터디, 환매권, 사기 방지, 가치평가, 관할권, 증권성, 소비자 보호 문제가 남는다. 스티브 이사는 “블록체인이라는 기술이 주는 강점이 분명히 있다”라며 “게임 산업과 두 번째 융합에서는 기존보다 더 의미 있고 성공적인 모습을 보일 수 있다”라고 말했다.
겜툰 박해수 기자 caostra@gamtoon.com
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인터뷰/업체탐방
[KGMA] 바이낸스 스티브 이사 “P2E 다음은 스테이블코인·RWA”
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